Tuletisinstrument tähistab sõltumatut väärtust omavat finantsinstrumenti, põhiliselt väärtust hinnatakse alusvara väärtuse, näiteks kauba, valuutade, kariloomade, väärtpaberite, väärismetallide jms väärtusest., vahetuslepingud ja ostutähed.
Käesolevas artiklis selgitatakse teile kahe tuletisinstrumendi liigi tähendust ja mõistet ning võrreldakse ka optsioone ja garantiisid, nii et lugege seda.
Võrdluskaart
| Võrdluse alus | Valikud | Garantii |
|---|---|---|
| Tähendus | Võimalus on arvatavasti privileeg, mis annab ostjale õiguse, mitte kohustust osta või müüa aktsia kindla hinnaga teataval kuupäeval. | Optsioonid viitavad eraldi registreeritud ja kaubeldavale instrumendile, mis annab omanikule õiguse saada kindlaksmääratud arvu aktsiaid ettemääratud hinnaga ja kuupäeval. |
| Mis see on? | Leping | Turvalisus |
| Loodus | Standarditud | Mittestandardne |
| Vahend | Teisese turu instrument | Esmane turuvahend |
| Kauplemine | Investorite vahel | Võlakirja annab välja ettevõte või finantsasutus. |
| Harjutus | Valikuvõimaluse kasutamisel annab üks investor teisele investorile aktsiaid või saab neid. | Kohustuste täitmiseks vajalike aktsiate kasutamisest saadakse otse ettevõttelt. |
| Alusvara | Võlakirjad, indeksid ja omamaised aktsiad. | Valuutad, rahvusvahelised aktsiad. |
Valikute määratlus
Valikud tähendavad tuletisinstrumentide põhikategooriat. Kahe osapoole vaheline leping, milles üks osapool omandab õiguse, kuid mitte kohustuse osta või müüa alusvara kokkulepitud hinnaga, kindlaksmääratud kuupäeval või enne seda.
Väärtpaberi ostu- või müügiõigust omav isik loetakse optsiooni ostjaks, samas kui sellist õigust andvat isikut nimetatakse optsiooni müüjaks. Optsiooni kirjutaja (müüja) nõuab optsiooni omanikult (ostjalt) piisavat tasu, mida nimetatakse optsioonipreemiaks. Alusvara on lepinguga hõlmatud finantsinstrument või kaup, mis võib olla aktsiad, välisvaluutad, võlakirjad, futuurileping jne. Kokkulepitud hinda nimetatakse stardihinnaks või kasutushinnaks ning lepingu lõppemise kuupäev on tähtaeg.
Valikuvõimalusi on kaks, st Ameerika valik, mida saab kasutada igal ajal enne selle kehtivusaja lõppu, ja Euroopa valikuvõimalust, mida kasutatakse selle lõpptähtpäeval.
Valikute liigitus :
- Valikuvõimalus : see annab saajale õiguse osta vara eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga ja kuupäeval.
- Müügivalik : see annab saajale õiguse müüa vara kindla hinnaga ja kuupäeval.
Optsioonide määratlus
Optsioonid on samuti üks tähtsamaid finantsinstrumente, millega kaubeldakse turul. Sarnaselt optsioonile annab see ka omanikule õiguse märkida kindlaksmääratud arvu teatud ettevõtte aktsiaid kokkulepitud hinnaga kindlaksmääratud aja jooksul. Optsioonide registreerimine ja kauplemine toimub börsil eraldi.
Osakuomaniku õiguse kasutamisel suureneb emiteeriva äriühingu aktsiate arv, mille tulemusel vähenevad aktsionäride aktsiad. Neid väljastavad tavaliselt ettevõtted võlgade emiteerimiseks, nagu võlakirjad ja võlakirjad. Väärtpaberipreemia noteering on lisatud investorite meelitamiseks. Seda saab siiski eraldada ja väljastada iseseisvalt.
Põhilised erinevused optsioonide ja ostutähtede vahel
Optsioonide ja ostutähtede vahelist erinevust saab selgelt tõendada järgmistel põhjustel:
- Valik on lepingupoolte vaheline kokkulepe, kus ostjal on õigus, mitte kohustus osta või müüa aktsia kindlal kuupäeval kindlaksmääratud hinnaga. Eraldi registreeritud ja kaubeldava instrumendiga, mis annab ostjale õiguse saada kindlaksmääratud arvu aktsiaid eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga ja kuupäeval, nimetatakse õigeks
- Kuigi optsioonid on lepingud, on tagatised väärtpaberid.
- Valikud on väga standarditud, sisuliselt peavad nad järgima reegleid, mis käsitlevad tähtaja, kestuse, lepingu suurust, kasutamise hinda ja kauplemisüksust, kuid garantiid on oma olemuselt paindlikud.
- Aktsiaoptsioon on järelturu instrument, kuna kauplemine toimub investorite vahel. Erinevalt optsioonist on aktsiatagatis esmane turuvahend, nagu äriühing ise välja andis.
- Aktsiaoptsiooni puhul toimub kauplemine investorite vahel. Kuid aktsiad annavad välja äriühing või finantsasutus.
- Aktsiaoptsiooni kasutamisel annab üks investor teise aktsionärile aktsiaid või saab neid. Vastupidi, kui käendust teostatakse, võetakse kohustusi täitvad aktsiad otse ettevõttelt.
- Optsioonide aluseks olev kaubeldav vara on võlakirjad, indeksid ja omamaised aktsiad. Vastupidi, tagatiste aluseks olev kaubeldav vara on valuutad, rahvusvahelised aktsiad.
Järeldus
Üldiselt on mõlemad tuletisinstrumendid äritegevuse jaoks olulised vahendid, mis võimaldavad investoril aktsiaid investeerida ilma tagatiseta. Optsioonidega tegelemisel peab olema väga ettevaatlik, kuna tegemist on väga spekulatiivsete ja võimendusega instrumentidega. Seevastu optsioonisse investeerimine hõlmab väiksemat riski, suurt kasvupotentsiaali ja piiratud kapitalinõudeid.
