India rupia amortisatsioon USA dollari suhtes on peaaegu kõigi uudiste ajakirjade ühine pealkiri alates viimastel aastatel. Mitte ainult India, vaid kõigi riikide rahapoliitika peamine mure keskendub vahetuskursi stabiliseerimisele. Siiski ei ole suur osa ühiskonnast teadlik valuutaturu kõikumisest rahvusvahelisel turul, kuna neil ei ole piisavalt teadmisi.
Esiteks peate teadma, mis vahetuskurss on? Nagu nimigi ütleb, on see kiirus, millega ühe riigi vääringu saab teisele vahetada (teisendada). Vahetuskursi režiim või süsteem viitab rahvusvahelistele reeglitele, mis juhivad vahetuskursside ja valuutaturu kehtestamist. Lugege seda artiklit, et teada saada olulisi erinevusi fikseeritud ja paindlike vahetuskursside vahel.
Võrdluskaart
| Võrdluse alus | Fikseeritud vahetuskurss | Paindlik vahetuskurss |
|---|---|---|
| Tähendus | Fikseeritud vahetuskurss viitab määrale, mille valitsus kehtestab ja säilitab samal tasemel. | Paindlik vahetuskurss on määr, mis varieerub vastavalt turujõududele. |
| Kindlaks määratud millegi poolt | Valitsus või keskpank | Nõudluse ja pakkumise jõud |
| Valuuta hinna muutused | Devalveerimine ja ümberhindamine | Kulum ja hinnang |
| Spekulatsioon | Asub siis, kui on kuuldud valitsuse poliitika muutumisest. | Väga tavaline |
| Isereguleeruv mehhanism | Töötab rahapakkumise, kodumaise intressimäära ja hinna varieerumise kaudu. | Töötab välise ebastabiilsuse kõrvaldamiseks valuutakursside muutumise tõttu. |
Fikseeritud vahetuskursi määratlus
Fikseeritud vahetuskursiks nimetatakse vahetuskursirežiimi, mida nimetatakse ka fikseeritud vahetuskursiks, kus valitsus ja keskpank püüavad hoida vääringu väärtust teiste valuutade väärtuse suhtes. Selle süsteemi kohaselt on IMFi (Rahvusvaheline Valuutafond) kokkuleppe kohaselt lubatud vahetuskursi (kui see on olemas) paindlikkus, kuid teatud määral.
Indias, kui valuuta hind on fikseeritud, väljastab tipu pank ehk India reservpank ametliku selle vääringu reservvaluutas. Pärast määra kindlaksmääramist kohustub RBI ostma ja müüma välisvaluutat ning erasektori ostud ja müügid lükatakse edasi. Keskpank muudab vahetuskurssi (vajadusel).
Paindliku vahetuskursi määratlus
Rahasüsteemi, kus vahetuskurss määratakse vastavalt nõudluse ja pakkumise jõududele, nimetatakse paindlikuks või ujuvaks vahetuskursiks. Riigi majanduslik olukord määrab turu valuuta nõudluse ja pakkumise.
Selles süsteemis on valuuta hind kindlaks määratud teiste valuutade suhtes, st mida suurem on nõudlus konkreetse valuuta järele, seda suurem on selle vahetuskurss ja mida madalam on nõudlus, seda väiksem on valuuta väärtus võrreldes teiste valuutadega. Seetõttu ei ole vahetuskurss valitsuse ega keskpanga kontrolli all.
Peamised erinevused fikseeritud ja paindlike vahetuskursside vahel
Fikseeritud ja paindlike vahetuskursside vahe on järgmised:
- Valuutakurssi, mida valitsus kehtestab ja säilitab samal tasemel, nimetatakse fikseeritud vahetuskursiks. Vahetuskurssi, mis varieerub turujõudude erinevusega, nimetatakse paindlikuks vahetuskursiks.
- Fikseeritud vahetuskursi määrab riigi valitsus või keskpank. Teisest küljest fikseerib paindlik vahetuskurss nõudluse ja pakkumise jõudude poolt.
- Fikseeritud vahetuskursi režiimis nimetatakse valuuta nominaalväärtuse vähendamist nn devalveerimiseks ja ümberhindluse kasvuks. Teisest küljest peetakse paindliku vahetuskursi süsteemis valuutakursside langust kui väärtuse suurenemist.
- Spekulatsioon on paindliku vahetuskursi puhul tavaline. Seevastu fikseeritud vahetuskursi spekulatsioonide puhul toimub siis, kui on olemas kuuldused valitsuse poliitika muutumisest.
- Fikseeritud vahetuskursi puhul toimib isereguleeruv mehhanism raha pakkumise, kodumaise intressimäära ja hinna varieerumise kaudu. Vastupidiselt paindlikule vahetuskursile, mis toimib välise ebastabiilsuse kõrvaldamiseks valuutakursside muutuse tõttu.
Järeldus
Kuna nii vahetuskursi süsteemil on positiivsed kui ka negatiivsed aspektid. Majandusteadlastel ei ole võimalik jõuda konkreetse järelduseni, seega on arutelu otsustamatu, sest vastuolulised argumendid pärinevad mõlemast režiimist. Kuigi teoreetikud eelistavad paindlikku vahetuskurssi, kuna nad sõltuvad vabaturu süsteemist ja hinnamehhanismist, toetasid poliitikud ja keskpangad fikseeritud vahetuskursi süsteemi.
