Eraldi paigutamist on kahte liiki, nimelt sooduspakkumine ja kvalifitseeritud institutsiooniline paigutus. On juhtumeid, kus inimesed eelistavad erasektori paigutamist eelisjärjekorras. Eelistatav jaotus on siis, kui ettevõte jagab väärtpabereid mõnedele valitud isikutele eelistuste alusel. See artikkel sisaldab väljavõtet erainvesteeringute ja sooduspakkumiste vahel.
Võrdluskaart
| Võrdluse alus | Privaatne paigutus | Sooduspakkumine |
|---|---|---|
| Tähendus | Privaatne paigutus viitab konkreetsetele investoritele tehtud pakkumisele või pakkumiskutsele, et kutsuda neid aktsiaid märkima, et koguda raha. | Eelistatav jaotus on aktsiate või võlakirjade jaotamine valitud isikute rühmale noteeritud äriühingu poolt raha kogumiseks. |
| Haldaja: | Aktsiaseltsi seaduse paragrahv 42 | 2013. aasta aktsiaseltsi seaduse § 62 lg 1 |
| Pakkumiskiri | Eraldi pakkumise kiri | Sellist dokumenti pole |
| Kaalumine | Maksmine toimub tšeki, nõudluse eelnõu või muude transpordiliikide, välja arvatud sularaha, abil. | Raha või tasu, va sularaha. |
| pangakonto | Taotluse raha hoidmiseks on vaja eraldi pangakontot regulaarse kommertspangaga. | Pole nõutud. |
| Põhikiri | Ettevõtte põhikiri peab selle heaks kiitma. | Luba ei ole vaja. |
Eraldi paigutuse määratlus
Privaatsus tähendab väärtpaberite, st võlakirjade või aktsiate müümist erainvestoritele, eesmärgiga koguda ettevõttele vahendeid. Vastavalt 2013. aasta äriühinguseaduse paragrahvile 42 on erainvesteering, kus ettevõte teeb pakkumise valitud isikutele, nagu investeerimisfondid või kindlustusseltsid, väljastades erainvesteeringute pakkumise kirja ja rahuldades selle tingimused.
Pakkumine või väärtpaberite märkimise kutse võib majandusaastal olla kuni 200 inimest, kuid ei hõlma kvalifitseeritud institutsionaalseid ostjaid ega töötajate väärtpabereid, mis on välja antud töötajatele aktsiaoptsiooni kava (ESOP) kaudu. Kui ettevõte teeb pakkumise või kutse pakkumise tegemiseks aktsiate emissioonilepingu sõlmimiseks või sõlmimiseks, siis loetakse seda avalikuks emissiooniks ja seda reguleeritakse vastavalt.
Privaatsust teostav ettevõte peab tegema investoritele väärtpaberite jaotamise 60 päeva jooksul alates taotluse saamise kuupäevast või muul juhul peab ta 15 päeva jooksul selle investoritele tagasi maksma. Kui ettevõte on 15 päeva jooksul maksejõuetult abonentidele raha tagastanud, on ettevõte kohustatud maksma kogu summa koos intressiga @ 12% alates 60. päevast.
Soodustuse määramine
Soodustuse määramise all mõistetakse teatud väärtpaberite emiteerimist tunnustatud börsil noteeritud äriühingu poolt, mis tahes valitud isikule või isikute rühmale soodustingimustel. Pakkumise suhtes kehtivad selles osas India väärtpaberite ja börsi juhatuse kehtestatud eeskirjad ja määrused. Kui aga noteerimata ettevõte läheb eelisjärjekorras, kohaldatakse 2013. aasta aktsiaseltsi seaduse eeskirju.
Pakkumise võib teha igale isikule, olenemata sellest, kas nad on ettevõtte aktsionärid ja töötajad või mitte. Eelistatud jaotamise puhul tuleb järgida järgmisi eeskirju:
- Jaotus on lubatud ettevõtte põhikirjaga.
- Ettevõtte liikmed peavad läbima spetsiaalse otsuse või on selle kinnitanud keskvalitsus.
- Eelisjärjekorras emiteeritud väärtpaberid tuleb emissiooni tegemisel täielikult tasuda.
- SEBI ülevõtmiskoodi järgi moodustab 25% omakapitali ületav soodusjaotus olemasolevatele aktsionäridele avatud pakkumise.
- Aktsiaid, mis on emiteeritud promootoritele eelisõigusena, lukustatakse kolme aasta jooksul, mistõttu nad ei saa selliseid aktsiaid üle kanda. Sellele vaatamata on teistele investoritele emiteeritud väärtpaberid ainult ühe aasta jooksul.
Peamised erinevused erainvesteeringute ja sooduspakkumiste vahel
Allpool toodud punktid selgitavad erinevust erainvesteeringute ja sooduspakkumiste vahel:
- Eraldi paigutamist võib kirjeldada kui pakkumist või pakkumiskutset, mis tehakse kindlaksmääratud investoritele väärtpaberite emiteerimise teel, et koguda raha. Vastupidi, soodustuste eraldamine on aktsiate või võlakirjade emiteerimine börsil noteeritud äriühingu poolt, et saada raha.
- Eraldi paigutamist reguleerib 2013. aasta aktsiaseltsi seaduse paragrahv 42. Seevastu soodusjaotuse puhul kohaldatakse 2013. aasta aktsiaseltsi seaduse paragrahvi 62 lõiget 1.
- Privaatselt paigutamise korral saadetakse investoritele aktsiate märkimiseks kutsumine „Eraldi pakkumise kiri”. Seevastu eelistatud jaotamise korral ei väljastata inimestele sellist pakkumise dokumenti.
- Privaatses paigutuses saab taotlemisraha vastu võtta tšekkide, nõudluse eelnõu või muude pangandusrežiimide kaudu, kuid mitte raha. Erinevalt eelistatavast jaotusest, milles raha saadakse sularahas või mitterahalises vormis.
- Privaatses paigutuses hoitakse taotlemise raha planeeritud kommertspanga eraldi pangakontol. Vastupidi, eelistatud jaotamise korral sellist kontot ei nõuta.
- Privaatsus peab olema lubatud ettevõtte põhikirjaga. Seevastu eelistatud jaotamise korral sellist luba ei nõuta.
Järeldus
Nii erainvesteeringute kui ka sooduspakkumiste puhul on vaja erilist resolutsiooni, mis tuleb vastu võtta ettevõtte üldkoosolekul. Lisaks ei tee ettevõte mõlemal juhul avalikkusele reklaami.
Mitu korda pakuvad investeerimispangandusettevõtted avalikku pakkumist soovivatele ettevõtetele, et avalik-õiguslik emissioon nõuab esmase avaliku pakkumise õigustamiseks kriitilist massi.
